首页 >> 张柏芝

二甲苯市场一周行情分析与预测二甲苯市场一周行情分析与预测

2022-10-19 05:42:00

二甲苯市场一周行情分析与预测,二甲苯市场一周行情分析与预测

二甲苯市场一周行情分析与预测如下：

上周市场持续走软，韩国地区上周价格没有变化，但受深海船货流入异购级ＭＸ价格出现下挫影响，其他地区市场价格均出现了１０－２０美元／吨的下探幅度，周末市场价格为５９５－６００美元／吨ＦＯＢ韩国。美国海湾持续到来的船货是近期主导亚洲异购级ＭＸ市场下行的原因，目前的市场是典型的“买方市场”模式，周末１２月份交易磋商价格在６１０－６１５美元／吨ＣＦＲ中国，较前周下跌了２５美元／吨，１月份交易的磋商价格更低，为５８０－６００美元／吨ＣＦＲ中国。上周国内二甲苯市场在外盘市场情绪不高的影响下，也出现了大幅度的下滑，与外盘市场如出一辙，上周国内市场价格也一路下挫，周末价格在６１００元／吨，较前周下跌了６００元／吨

外盘市场：

溶剂级：市场持续走软，韩国地区上周价格没有变化，但受深海船货流入异购级ＭＸ价格出现下挫影响，其他地区市场价格均出现了１０－２０美元／吨的下探幅度，周末市场价格为５９５－６００美元／吨ＦＯＢ韩国。周初有两笔交易在６２０美元／吨ＣＦＲ中国的价格达成，据说买方为一中国北方用户，货源来自韩国。

异购级：美国海湾持续到来的船货是近期主导亚洲异购级ＭＸ市场下行的原因，目前的市场是典型的“买方市场”模式，周五，ＦＯＢ韩国现货估价为５９５－６００美元／吨，较前周下跌了２５美元／吨。周末１２月份交易磋商价格在６１０－６１５美元／吨ＣＦＲ中国，１月份交易受北亚市场价格下行影响，东南亚地区市场也跌到６１０－６２０美元／吨ＣＦＲ东南亚。依据现时的ＭＸ与ＰＸ价格计算，目前下游ＰＸ生产商的利润水平较高，上周主要的ＰＸ生产商已经将１２月份亚洲ＰＸ合同价格锁定在９６５美元／吨ＣＦＲ亚洲，比１１月份有１０美元／吨的上涨，该价格比当前的ＭＸ价格高３５０美元／吨，要远高于生产ＰＸ的利润平衡点。

国内市场：

上周国内二甲苯市场在外盘市场情绪不高的影响下，持续大幅度的下滑，华东市场库存较高，市场呈现有价无市的状态，周末价格在６０００－６１００元／吨，较前周下跌了６００元／吨。华南地区大部分厂家均大幅度下调了出厂价格，拖累市场价格持续下跌，并且参与者人士对后市均不看好。市场情绪的低落导致上周国内二甲苯厂家也纷纷下调出厂价格，幅度在３００－６００元／吨不等，总体出货不顺畅。其中：大庆石化仍处至７０００元／吨；吉林石化维持６８１０元／吨出货不好；抚顺石化维持７０００元／吨；兰州石化５７００元／吨；独山子石化下调二甲苯至５８００元／吨；石家庄炼厂目前在５９００元／吨；长岭炼厂大幅下调二甲苯出厂价格至５９００元／吨；九江石化也大幅下调二甲苯至６０００元／吨；广州石化大幅下调二甲苯出厂价格至６１５０元／吨；茂名石化二甲苯竞价价格下跌至５９１０元／吨。

市场分析：

此前，笔者根据对下游终端用户原料库存储备情况的分析曾经指出异购级ＭＸ市场肯定会面临价格下行的考验，果不其然，不出两周时间，市场出现的大幅度跳水印证了这一预期。近半个月以来，二甲苯市场的下跌幅度已经达到了１５０美元／吨，而其中不乏有套利船货和最终用户原料库存储备充裕的因素，这一因素已经释放了部分，虽然二甲苯市场价格持续面临下行的考验，但有两个有利因素可能会减缓二甲苯市场下滑的脚步：其一是下游ＰＸ市场价格高挺；其二是看中国国内用户需求的缺口和补仓力度。后市也需要密切关注这两个变量因素的变化。目前二甲苯的市场状况如果套用一句古诗词的话讲：就是“只在跌势中，底部不知处。”的迷惘。而影响二甲苯市场定位的其他因素也不外乎原油市场的异动情况、下游市场走势、自身供求因素以及芳烃产品整体情绪和美国海湾二甲苯走向等，目前影响二甲苯的这些各量因素情况如下阐述：

上游市场：原油方面，高位震荡整理的格局强势不改。原油价格在前期一度跌到４７美元／桶之后，因预计美国库存报告显示取暖油库存在冬季到来之际只能小幅度增长，上周油价短暂飙升，反弹幅度在３美元／桶以上。而石脑油方面，走势基本与原油市场亦步亦趋，目前市场价格在４４０－４６０美元／吨Ｃ＋Ｆ日本范畴之间徘徊。

下游市场：由于前期二甲苯成本价格上涨，目前下游已经降低了负荷进而对二甲苯的需求锐减。但用于生产ＰＸ和ＯＸ的异购级二甲苯的下游ＰＸ和ＯＸ目前生产基本保持较高的开工水平。ＰＸ市场依然强势运行，１１月２６日ＦＯＢ韩国价格为９９０－１０００美元／吨。依据现时的ＭＸ与ＰＸ价格计算，目前下游ＰＸ生产商的利润水平较高，上周主要的ＰＸ生产商已经将１２月份亚洲ＰＸ合同价格锁定在９６５美元／吨ＣＦＲ亚洲，比１１月份有１０美元／吨的上涨，该价格比当前的ＭＸ价格高３５０美元／吨，要远高于生产ＰＸ的利润平衡点。而创下的最高价差是２００３年２月７日，为４３０美元／吨。二者价差的迅速扩大从另一个角度讲能够对异购级ＭＸ形成有利的支撑，并且也预示着ＰＸ生产商将保持其高开工水平；而其另一下游产品ＯＸ则因ＰＸ价格的飚升也处于强势阶段，目前价格在８７０－８８０美元／吨ＦＯＢ韩国，因为下游苯酐市场坚挺，并且因一些ＯＸ生产商降低了开工负荷而使得自身供应较为紧张。

供求情况：供应方面，１０月份二甲苯装置计划性检修的情况不多，只有韩国ＬＧ－Ｃａｌｔｅｘ计划于年底对其２号ＢＴＸ进行检修。该检修计划自８月份因罢工事件推迟，目前暂时定在９月底／１０月初，二甲苯产能为６３万吨／年，时间为４０天。而需求方面，随着前期ＰＸ装置检修陆续恢复，其中包括：高合于１０月１日起检修其产能为２０万吨／年的ＰＸ装置，时间为２５天；韩国ＬＧ－Ｃａｌｔｅｘ其２号ＰＸ装置也于９月底进行为期４０天的检修；新日本石化位于Ｋａｗａｓａｋｉ产能为３５万吨／年的ＰＸ装置也于８月份进行为期四周的检修；日本Ｏｈｉｔａ产能为３５万吨／年的ＰＸ装置于１０月份进行为期３０天的检修；而ＳＫ则将其原本计划于１０月份检修的两个ＰＸ装置推迟到２００５年，对原料的需求将有效提升。

整个芳烃产品市场情况：目前芳烃产品市场情绪已经受到原油价格走软的不利影响，整体走势依然处于震荡整理下行之中，其中：甲苯市场价格目前在７２０－７３０美元／吨ＦＯＢ韩国，较前期的８００美元／吨的的价格轴心略有下浮；而苯的价格已经跌破１０００美元／吨，目前在９４０－９６０美元／吨ＦＯＢ韩国。这些相关产品市场价格波动走软情绪可能使本以躁动的二甲苯市场更加扑朔。

套利船货可行性。上周欧洲二甲苯市场价格在前周大幅度跳水之后有所反弹，周末市场价格在７００－７１０美元／吨ＦＯＢ鹿特丹，目前市场供应趋紧，传闻比利时安特卫普的工厂出现生产问题。比亚洲市场还高，因此理论上讲不存在套利的可能性，但前期听说大约有数量约为３万吨的船货运往亚洲远东地区，值得关注和警惕。而美国海湾市场二甲苯市场也一直持续疲软走势，市场价格处于小幅度的盘整状态，１１月２６日ＦＯＢ美国海湾价格为１６３－１６５美分／加仑，如果加上１００美元／吨的运费，上涨幅度高达３０％），套利船货的成本价格在５９０美元／吨ＣＦＲ，与亚洲市场价格基本相当。虽然理论上讲，套利的客观条件不是很充分，但是不能忽视的是：前期市场上一直蔓延的美国海湾的套利货源即将在１２月份到达亚洲消息，这也是近期亚洲异购级二甲苯市场出现恐慌的主因。

终端用户原料库存储备情况。目前ＰＸ与异购级ＭＸ的价差为３５０美元／吨，远高于１００美元／吨的利润盈亏点，而二者价差的利润高点是在２００３年２月７日创下，为４３０美元／吨，当时ＰＸ的价格达到了９１２．５美元／吨ＦＯＢ韩国，而异购级ＭＸ的价格为４８２．５美元／吨ＦＯＢ韩国。据悉，台湾以及韩国的ＰＸ生产商在前期已经尽可能地在现货市场上补充原料异购级ＭＸ的库存，据说原料库存储备能够坚持到１２月份。加上听说两个国内贸易商已经购买了大量的货源。因此从最终用户的需求来看，１１、１２月份对原料异购级ＭＸ的采购也将有大幅度的缩水，异购级ＭＸ市场面临价格下行的考验不言自明。

市场预测：

综上所述，从当前市场的供求情况来看，供大于求的失衡关系已经确立，一方面是供应增加，大量的从美国海湾的套利货源即将在１２月份到达亚洲，而另一方面是最终用户对原料需求将缩水，台湾以及韩国的ＰＸ生产商已经尽可能地在现货市场上补充原料异购级ＭＸ的库存，据说原料库存储备能够坚持到１２月份。加上韩国高合潜在的罢工举行也可能将降低对异购级ＭＸ的需求，而也有听说两个国内贸易商已经购买了大量的货源。因此从最终用户的需求来看，１１、１２月份对原料异购级ＭＸ的采购也将有大幅度的缩水。近半个月以来，二甲苯市场价格已由前期的７５０美元／吨跳水到６００美元／吨左右，下跌幅度在１５０美元／吨，而其中不乏有套利船货和最终用户原料库存储备充裕的因素，这一因素已经释放了大部分，虽然二甲苯市场价格持续面临下行的考验，但有两个有利因素可能会减缓二甲苯市场下滑的脚步：其一是下游ＰＸ市场价格高挺；其二是看中国国内用户需求的缺口和补仓力度。后市也需要密切关注这两个变量因素的变化。而国内方面，目前已进入二甲苯需求的淡季，预计近期国内二甲苯市场也将继续保持走软态势，而１２月份即将抵港的远洋货的冲击可能会加速国内二甲苯市场下滑的步伐，６０００元／吨的关口将很快被击穿。